据媒体报道，青海省格尔木市金昆仑锂业3000吨金属锂项目28日实现工艺贯通、联动试车，标志着世界最大金属锂项目、全球首家卤水氯化锂熔盐电解法制取金属锂项目投产试车。此项目青海省和海西蒙古族藏族自治州的重点建设项目，对于青海省打造千亿元锂电产业有着重要的意义。

业内认为，随着技术的进步，我国的盐湖卤水提锂将凭借成本优势不断提高市占率。目前我国适宜开采的盐湖锂资源以低锂含量和高镁锂比为主，需要企业具有更强的技术能力。此外，玻利维亚的乌尤尼盐湖拥有世界上最大的未开发的锂资源，储量至少达到540万吨，几乎是世界已知供应量的一半。但由于地理位置不佳，且盐湖杂质较多，以前并未大规模开采。随着卤水提锂技术不断升级，中国企业已启动勘探开发方案。机构建议关注蓝晓科技、藏格控股、新宙邦。

个股研报

蓝晓科技

公司是我国高端吸附分离树脂龙头，拥有自主研发的针对我国青海盐湖特点的吸附分离提锂技术。公司已完成并稳定运行了青海冷湖100吨/年碳酸锂项目，并与藏格锂业签订了1万吨/年盐湖提锂项目，据公告，公司力争于2018 年上半年建设完成，下半年陆续投产。2018年6月，公司再签订单与青海锦泰锂业有限公司合作完成3000吨/年碳酸锂生产线建设，合同金额为4.68亿元，以及后续的生产线运营管理费和利润分成。伴随下游扩建带来的新增订单涌现，公司有望出现新的业绩增长点。我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.74元、1.13元、1.32元，维持“买入”评级。[西南证券]

藏格控股

公司具备200万吨/年氯化钾产能，拥有180万吨碳酸锂储量。2017年10月，公司开始布局大浪滩盐湖，取得新卤水资源探矿权，未来有望贡献钾肥和碳酸锂新增产能，增厚公司业绩。锂产品作为重要的原材料，在锂电池原材料成本占比中超过50%，在下游锂电池成本占比约15%。因此锂价走弱可大幅降低产业链下游原材料成本，促进新能源产业良性发展。我们预测公司2018年至2020年每股收益分别为0.81元、1.04元和1.29元。净资产收益率分别为20.0%、20.5%和20.2%，首次覆盖给予“买入-B”的投资建议。[华金证券]

新宙邦

公司锂电池化学品的主要产品为锂离子电池电解液，目前该板块是公司营业收入最大的业务单元。2017年，公司锂离子电池化学品业务实现营业收入9.59亿元，同比增长12.10%。公司通过收购苏州巴斯夫，完善公司在电解液领域的专利布局，收购掌握核心添加剂技术的国内主要锂电池添加剂供应商瀚康化工76%股权，布局上游核心原材料。电解液在锂电池成本结构中占比约10%~15%，电解液锂成本占比约10%。由于供给激增，2017年电解液价格处于下行通道，电解液供应商平均毛利率仅为15%左右。因此，原材料成本下降对电解液供应商利润空间增长弹性更大，领先企业收获最大红利。我们预计公司2018-2020年的净利润分别为2.90/3.27/3.78亿元， EPS分别为0.76/0.86/1.00元，对应P/E分别为36/32/27倍，我们首次给予其“增持”投资评级。