西陇化工发力布局体外诊断领域
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西陇化工股份有限公司关于设立合资公司西陇（上海）医疗服务有限公司的公告
西陇化工点评报告：意向收购福州新北，发力布局体外诊断
事件：意向收购福州新北(整体作价4000-5000万)70%股权。
1)国内领先的鲎试剂研发生产企业。鲎试剂由海洋生物鲎的血液变形细胞溶解物经无菌冷冻干燥制成，能够准确、快速地定性或定量检测样品中是否含有细菌内毒素和（1,3）-β-葡聚糖激等。鲎试验法是国际上至今为止检测内毒素最好的方法，被欧美药典及我国药典定为法定内毒素检查法。该法相较于传统的凝胶法、比色法、免疫学法等具有灵敏度高、特异性强和操作简便快捷等优势，将逐步成为注射用药、静脉用药、医疗器械、食品、水源细菌内毒素检测的最佳方法，具有广阔的应用市场空间。目前能生产鲎试剂的主要有美国、日本、中国等国家。国内生产鲎试剂的厂家只有福州新北生化工业有限公司、厦门市鲎试剂实验厂有限公司、湛江安度斯生物有限公司及湛江博康海洋生物公司等少数几家公司。其中福州新北已研发了第二代、第三代（已经用于临床检测各种体液中的细菌内毒素）和第四代（检测真菌多糖特异性试剂，为国内独家首创）鲎试剂。福州新北目前主要拥有细菌内毒素检测试剂盒（终点显色基质法）、真菌（1-3）-β-D-葡聚糖检测试剂盒（动态浊度法）、真菌（1-3）-β-D-葡聚糖检测试剂盒（终点显色基质法）以及细菌内毒素检测试剂盒（动态浊度法）四个产品，14年、15年1-5月营收分别为831.48万、350.90万，净利润分别为123.10万、35.26万；预计15年全年净利润200万。
2)体外诊断试剂拓展新检测领域，扩大产品群。公司是国内化学制剂龙头，借助既有优势，战略切入体外诊断行业。目前已经并购新大陆获得肿瘤相关物质联合检测试剂盒（TSGF）、新柏氏液基细胞学检测（TCT）和抗氧化检测试剂盒等产品；参与设立清石西陇化工股权基金，发力体外诊断行业持续并购，以期打通诊断行业全产业链；股权基金快速获得湖南永和阳光53.18%股权，后者具有两项全自动生化仪的注册证与56项体外诊断试剂注册证，43项体外诊断试剂处于注册申请中，以此公司获得多种诊断试剂的研发、生产能力。此次并购福州新北在丰富诊断试剂产品的同时，让市场看到公司坚定地继续深入拓展体外诊断领域的外延行动。
来源: 华泰证券
西陇化工(002584)7月29日晚间公告，日前公司与上海贝西生物科技有限公司（简称"上海贝西"）的主要股东就拟收购上海贝西70%股权事宜开展了相关谈判和沟通工作，并就上述事项签订了《股权收购意向书》。
资料显示，上海贝西司的主营业务为医疗器械、诊断试剂及相关设备的研发，生产，经销以及相关的技术服务，重点专注于心血管疾病诊断，感染性疾病诊断，肝纤维化疾病诊断等领域的产品。在心血管疾病诊断领域，上海贝西与美国Nano-Ditech公司合作发展床旁即时检验（POCT）平台，其销售额和市场覆盖率持续高速增长。
转让方同时作出业绩承诺：上海贝西2015年扣非后净利润不低于2000万元；2015-2017年扣非后的净利润复合增长率不低于30%。
西陇化工表示，通过对上海贝西的投资，公司扩大自身在体外诊断试剂行业的布局到POCT领域，公司业务得到进一步丰富和拓展，整体业务结构将更为多样化，提升盈利能力。
来源：网易财经
大智慧阿思达克通讯社7月10日讯，西陇化工（002584.SZ）公司人士在券商策略会上表示，子公司新大陆生物的总抗氧化检测试剂盒目前正在进行物价备案工作，预计在今年7月能够在福建和湖南拿到物价备案，开始销售。
西陇化工主营化学试剂。2014年1月，公司公告以9225万元收购新大陆生物75%股权，以此进入诊断试剂领域。值得一提的是，目前新大陆生物的主要产品是肿瘤标志物检测试剂盒，占公司总营业收入的90%以上，今年即将开展销售的总抗氧化检测试剂盒是新大陆生物继肿瘤标志物检测试剂盒之后的另一重磅产品，备受市场关注。
东兴证券研报指出，总抗氧化检测试剂盒可以作为肿瘤、糖尿病和免疫系统疾病等早期筛查的指标，这个产品和肿瘤标志物检测试剂盒属性相似，可以借助现有渠道放量，是未来公司中短期业绩增长的另一个主要动力。而上述公司人士表示，预计总抗氧化检测试剂盒的市场空间将超过肿瘤标志物检测试剂盒。
2014年，新大陆生物实现营业收入4918.8万元，净利润1458.2万元。同期，西陇化工实现营业收入22亿，归属于上市公司股东净利润7753万。值得一提的是，据此前公告，西陇化工承诺2015年实现净利润不低于1800 万元；2016 年不低于2200 万元。
来源：大智慧财经
西陇化工股份有限公司关于设立合资公司西陇（上海）医疗服务有限公司的公告
西陇化工股份有限公司（以下简称“公司”或“西陇化工”）与刘慧玲、阮刚共同投资成立合资公司西陇（上海）医疗服务有限公司（以下简称“西陇医疗”）。
l 对外投资的基本情况
西陇（上海）医疗服务有限公司主要从事医疗器械批发、零售、租赁等，搭建为国内外医疗器械生产商和代理商提供一站式服务的平台，成为全国性的高端医疗器械物流配送服务商；实现“四流合一”（商流、物流、信息流、资本流），引入银行业，实现电子货币结算服务和融资服务；充分理解和执行政府在医疗器械管理的政策，推动传统医疗器械产业的产品和服务产生新的市场和价值。
合资公司西陇医疗注册资本为人民币5000万元。公司货币资金出资2750万元，占比55%；刘慧玲货币资金出资1400万元，占比28%。胡晔货币资金出资850万元，占比17%。根据公司对外投资管理制度，本次投资由董事长审批，不需董事会与股东大会审议。该项交易不构成关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。
l 投资标的的基本情况
公司名称：西陇（上海）医疗服务有限公司
经营范围：在医疗、计算机、网络科技专业领域内从事技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让、实业投资、仓储服务、国内货物运输代理，企业管理咨询，金融信息服务（银行、证券、保险等许可业务除外），从事货物及技术的进出口业务，一类医疗器械的销售。
l 合资公司的设立对公司的影响
鉴于公司在资金、机制、品牌、人才、管理、研发制造等方面的优势，合资公司的其他合作方在产品、客户、供应商、网络渠道等方面的优势，通过共同投资合作，可以优势互补，在医疗器械和相关医疗服务领域做大做强，跨越式发展。西陇医疗的设立，是对西陇化工现有业务的有力补充，培育和形成公司新的利润增长点，提高公司的经济效益和市场竞争能力，符合公司的长期发展战略。
西陇化工股份有限公司
二〇一五年六月九日
来源：上海证券报·中国证券网
公司是国内规模最大、综合配套能力最强的化学试剂集成供应商之一。公司具有3000多种化学试剂产品的研发和生产能力,是国内规模最大、综合配套能力最强的化学试剂供应商之一。目前公司将销售团队原有的按区域划分的方式改为按照产品设立事业部来划分,提高营销活动的针对性和服务的专业性,未来三年随着公司产能释放,将不断贡献业绩。
国内IVD行业快速增长,化学发光、分子诊断和POCT成为新的增长点。目前我国IVD市场中高端试剂和仪器大部分被国外企业所占领,进口替代空间巨大。再考虑到我国老龄化的明显趋势,慢性病发病率的不断提高以及医保扩容等因素对诊疗人次的拉动,国内检测需求将进一步释放。我们预计未来5年国内IVD试剂市场将维持20%以上的高速增长,到2018年我国体外诊断试剂的市场销售规模将达到318亿元左右。
大力发展IVD业务。2015年5月9日公司非公开发行申请获得通过,此次非公开发行拟发行3500万股,募集资金55125万元。为了不断增强公司盈利水平,公司将发挥技术对业务的带动作用,将技术发展上升为公司今后发展的重中之重,未来公司将立足主业即通用化学试剂,大力发展电子化学品、生化试剂和色谱试剂,并逐步介入体外诊断试剂。
收购新大陆,进入IVD领域,加大诊断领域布局。2014年2月,公司以10.25倍PE收购新大陆生物技术股份有限公司75%的股权。新大陆生物业绩承诺,2013-2016年实现的净利润分别不低于1200万元、1500万元、1800万元和2200万元。相比同类体外诊断试剂上市公司,如科华生物、达安基因、利德曼目前PE分别为50.2倍、142倍、47.8倍,并购新大陆生物体外诊断试剂资产可以显著提高公司PE估值水平。另一方面,测算同类上市公司在体外诊断试剂的高毛利水平,我们认为,未来随着新大陆生物销售范围逐步扩大,新产品不断推出,将为西陇化工带来巨大的利润贡献。
成立嘉兴清石西陇股权投资基金,增资永和阳光生物,优化诊断领域产品结构,国内诊断龙头爆发在即。2014年8月公司与嘉兴清石投资合伙企业成立股权投资基金合伙企业(有限合伙人),总投资1.05亿元。公司为有限合伙人,占出资总额比例的95.14%,清石投资占4.86%。清石投资是专注于医疗服务、移动互联领域的资产管理公司,拥有专业的产业背景和并购重组经验,以及资金优势,将为西陇化工带来医药行业优秀的项目资源,有利于公司对上下游产业中优质资源的整合兼并,为公司做大做强提供了广阔渠道。
为公司体外诊断试剂储备优质的并购项目。2014年9月,清石西陇股权投资基金、自然人尹钦忠、郑建国以现金方式向永和阳光(湖南)生物科技有公司增资8110.3万元,增资后,永和阳光注册资本变更为6356.24万元,清石西陇股权投资基金持有永和阳光股权比例为53.18%,尹钦忠、郑建国分别持有永和阳光股权比率为9.08%、9.08%。
整合优质资源,体外诊断领域做大做强。清石西陇股权投资基金增资控股永和阳光,将整合优质渠道资源对其现有的营销模式进行改造、整合优质技术资源对产品结构等进行重组,努力发展生化、化学发光、POCT、分子诊断到糖化血红蛋白等多条业务线;自然人尹钦忠、郑建国具有丰富的生化试剂营销经验和渠道,此次入股将利于永和阳光及公司诊断试剂的市场开拓。我们认为,未来公司将以新大陆生物和永和阳光为依托,不断对体外诊断产业链上下游进行整合购并,逐步成为我国体外诊断行业的龙头企业。
杜克化学经过一年多的整合,逐步贡献业绩。杜克化学拥有1000吨色谱乙腈产能,制备路线较优,毛利率高达50%-60%。公司于2012年8月和2013年9月分别收购杜克80%及剩余20%股权,收购后进行生产装置的改造和试产,但一直未能大规模生产。去年公司引进天津大学一位生化试剂领域的博导任公司分管技术的副总裁,在其主导下目前杜克的技术升级正在全力推进,预计2015年可以完成并开始贡献利润。
布局试剂电商大平台,打造国内试剂领域O2O闭环供应商。公司拥有分布在广州、上海、北京、武汉等7地的销售公司以及40多个办事处,以此为依托成立营销中心和产品配套部,针对客户的需求提供定制产品以及个性化服务。公司分布在全国各大城市的销售公司均配有仓储物流,结合电商的大平台,可以提前进行仓储储备,缩短向各地客户发货、到货的时间。公司线下的生产和仓储物流基础设施,结合电商平台,将打造国内试剂领域的O2O闭环供应商。
盈利预测与投资评级。公司在体外诊断领域朝着做大做强的方向稳步推进,在试剂领域依靠全国的生产基地、仓储物流平台,结合公司推出的电商平台,将打造国内试剂领域的O2O闭环供应商。我们预计公司2015-2017年的EPS分别为0.54、0.77、0.96元,给予“买入”评级。
来源：国海证券 日期：2015-05-13
西陇化工股份有限公司 （以下简称“西陇化工”）主要从事化学试剂（包括通用化学试剂、PCB用化学试剂、超净高纯化学试剂）、原料药及食品添加剂的研发、生产和销售以及化工原料的销售。从2012年开始，西陇化工（002584，SZ）实施了它的转型战略，至今已成效初现。
三十年艰苦创业成就行业龙头
始于七十年代末的改革开放不仅是中国人民改变自身贫穷命运的历史，也是一曲弘扬民族工业成就的高歌。检视西陇化工的发展历史，正如中国的改革开放一样，不仅是改变自身家族命运拼搏奋斗史，同样也是一曲致力于发展民族化学试剂产业的进行曲。1983年，黄氏家族在汕头郊区创立了西陇化工厂；1987年，西陇化工厂经营部成立，这是西陇化工股份有限公司改制的前身。2008年，公司整体变更为西陇化工股份有限公司，并于2011年6月在深交所中小板上市，成功进入资本市场。经过三十多年的艰苦发展，公司现已具有1300多种化学试剂产品研发和生产能力，成为国内规模最大、综合配套能力最强的化学试剂集成供应商。
一份耕耘，一份收获。公司先后被授予“国家科技创新型企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“国家高新技术企业”等多种荣誉称号，公司拥有自主知识产权的专利32项，旗下的西化牌商标被认定为中国驰名商标、广东省著名商标。这些成果都体现了西陇的技术实力和品牌价值。
借助资本力量实现战略转型
取得累累硕果的西陇化工并没有停下发展的道路，相反，成功进入资本市场的它为自己找到了更有力的支撑力量和更广阔的发展空间。
借鉴国外巨头成长经验，打造综合试剂百货公司。化学试剂产品种类繁多，市场参与者众多、集中度低，这样的行业特点决定了市场上必须要出现强有力的整合者。美国Sigma-Aldrich公司是全球生物/化学试剂行业的龙头，拥有全业务产品线，产品种类多达二十万种。参考Sigma的成长路径可以发现，正是公司从上世纪八十年代以来开展的一系列并购行为迅速扩大了其业务范围和业务领域，让其逐步发展成为行业主导者。西陇以Sigma为榜样，决心要向更高的平台迈进。最近几年，西陇在资本层面的动作不断，通过非公开发行股票和与嘉兴清石成立产业并购基金为自己募集充足的资金，先后成功并购了湖北杜克、新大陆生物、深圳/湖南化讯，并增资控股了永和阳光，使公司的业务范围向色谱试剂、电镀药水、体外诊断试剂等方面延伸，并在后期的整合中取得了良好的效果。
超越已有的经营模式，向集成供应商和高端试剂生产商转型。西陇在多年的发展历程中，对化学试剂业务采用自制、分装、集成三种方式的复合型经营模式。通用化学试剂领域产品种类多，在传统自产模式下继续扩大产品覆盖范围的难度大，而且投资收益率低。西陇根据国际巨头Sigma-Aldrich和Merck的经验，逐步完善供应链系统，实行严格的质量认证体系，放开生产给OEM厂商，最终达到将低附加值的产品，退出生产线，主攻高端试剂，整体由重资产向轻资产方向转化。
电商渠道和定制业务提升公司的服务能力。对于实验室及科研机构客户多而散且具有“品种多、批次少”的采购习惯，西陇采用电商渠道实现线上线下产品及信息互动，最终建设成一个化学试剂行业开放式平台，提升公司在实验室化学品长尾市场中的竞争力。此外，为了加深与下游厂家的合作，满足厂家由于工艺不同对试剂提出的差异化要求，西陇将对客户的个性化需求进行全方位跟踪服务，提高客户满意度，增强固有产品线的客户粘性。
流水不腐，户枢不蠹。西陇化工审时度势，锐意进取，始终以变化的姿势应对环境的变迁。未来的西陇化工，必将以行业领跑者的姿态活跃在全球市场，为客户提供最好的产品和服务。
来源：每日经济新闻
本站编辑：LF
